一、第一财经中国高频经济活动指数

(资料图片仅供参考)

2023年1月17日第一财经中国高频经济活动指数(YHEI)为0.81，相比1月10日下降0.06.受到春节前夕工厂生产活动减少的影响，“空气污染指数”由1月10日的1.14快速回落至1月17日的0.65.与此同时，在截至1月17日的一周，由于部分人员返乡，“8城市地铁流量指数”也再次下降。

图1:中国高频经济活动指数

来源：第一财经研究院

二、周度形势总体判断

本周唐山钢坯价格维持上升趋势，在截至1月17日的一周上涨了0.53%，过去一个月下降了0.26%，较去年同期下降了13.24%。水泥价格继续下降，在截至1月17日的一周下降了1.78%，过去一个月下降了7.10%，较去年同期下降了21.71%。动力煤价格过去一个月来保持水平不变，较去年同期下降了0.54%。

截至1月17日的一周，央行通过公开市场净投放资金为9740亿元。银行间隔夜利率在截至1月17日的一周上升80个基点，过去一个月上升70个基点，较去年同期下降13个基点。七天回购利率过去一周上升62个基点，过去一个月来上升78个基点，较去年同期上升38个基点。

国家统计局公布2022第四季度和年度经济数据。2022年，全年国内生产总值为1210207亿元，增长3.0%，在疫情的影响下，增速较去年有所放缓。年内，一、三季度经济表现对GDP有相对明显的拉动效果，第四季度GDP同比增长2.9%，较第三季度增速放缓了1.0个百分点。

按产业来看，2022年，第二产业对GDP的贡献率是三个产业中最高的，达到49.4%；第三产业则受疫情影响更明显，全年对GDP贡献率为40.7%。这也是2013年后首次出现第二产业对GDP贡献率高于第三产业的情况。2022年，第三产业GDP增长2.3%，从年内趋势来看，主要是二季度对服务业GDP增长有所拖累。可能是由于受到防疫政策变化带来的短期影响，第四季度服务业GDP同比增速较第三季度回落了0.9个百分点。随着后续旅游出行人数增加，市场需求扩大，在2022年第四季度中拖累服务业GDP增长的交通运输、仓储和邮政业以及住宿和餐饮业GDP增速在明年大概率会快速回升，年后服务业GDP预计会有加速增长的表现。2022年，第一、二产业GDP分别增长4.1%和3.8%。第二产业中，规模以上工业增加值年增长3.6%；12月同比增长1.3%，增速较11月回落了0.9个百分点。其中，采矿业及制造业同比增速较11月均有所放缓至4.9%和0.2%；而在温度骤降下，12月的电力、燃气及水的生产和供应业增加值同比增长7.0%，较上月加快了8.5个百分点。

消费方面，2022年社会消费品零售总额为439733.0亿元，较2021年下降0.2%，实际同比下降2.82%，消费需求不足对2022年经济增长有一定拖累。从年内单月情况来看，12月社会消费品零售总额同比下降1.8%，较11月降幅缩小了4.1个百分点。其中，餐饮收入较上月降幅有所扩大；商品零售降幅则缩小了5.5个百分点至-0.1%，是当月市场需求有所回升的主要原因。

投资方面，2022年全年固定资产投资完成额为572138.0亿元，同比增长5.1%，增速较2021年加快了0.2个百分点，支撑了2022年GDP的增长。其中，根据YHEI指数，“30城市商品房销售指数”日均值由2021年的1.00降至2022年的0.72，房屋市场需求相对不足的情况下，房地产开发积极性也受到影响。2022年，固定资产投资完成额中，房地产开发占比23.23%，较2021年下降了1.99个百分点。分产业来看，第二产业固定资产投资增长10.3%，较上一年放缓1.0个百分点，但增速依然在较高水平，拉动了固定资产投资增长；第一、三产业固定资产投资完成额年增速分别为0.2%和3.0%。

外贸方面，2022年贸易差额为8776.03亿美元。其中，在2021年的高基数下，出口及进口金额增长较上一年回落至7.0%和1.1%。从年内单月趋势来看，前三季度(除2月)外贸对经济一直有明显的支撑；而从2022年8月开始，摩根大通全球综合PMI就进入了收缩区间。在全球经济下行的情况下，2022年10月以来，中国的进、出口金额同比增速进入了负增长区间，贸易差额也不再对GDP有明显拉动。

三、一周数据(2023.1.11-2023.1.17)

1.央行货币操作

2.利率与社会融资

3.企业部门

1)第二产业

2)航运

3)房地产市场

4.居民部门

5.全球视角

(本文题图来源：第一财经)

（文章来源：第一财经）

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